Синергетический подход к оценке холдингов

Вступление

Формирование холдингов можно представить как состояние неравновесия, которое поддерживается внешними факторами. Для оценки и регулирования развития холдингов с учетом синергетических и институциональных факторов предлагается трехуровневая модель: стационарный, нестационарный и режим обострения.

Стационарный режим

Во время стационарного режима система холдинга сохраняет устойчивость благодаря механизму отрицательной обратной связи. Ответственностью этого механизма является удержание системы в соответствии с заданным функционалом и гашение незначительных возмущений.

Нестационарный режим

Воздействие внешней или внутренней среды может привести к переходу системы в нестационарный режим. Причиной этого перехода может стать положительная обратная связь или внешние факторы.

Режим обострения

При накоплении возмущений и смещении траекторий развития к так называемому аттрактору, система может перейти в режим обострения. Аттрактор - это множество точек или подпространство в фазовом пространстве, к которому приближается траектория после затухания переходных процессов.

Оценка эффективности холдинга

Для оценки результатов деятельности холдингов применяется метод Херста-Петерса, который определяет размах колебаний значений финансовых коэффициентов. Исходя из значения показателя Херста-Петерса определяется соответствующий режим функционирования холдинга. Стационарный режим характеризуется показателем H = 0, нестационарный режим - H = 0,5, а режим обострения - H в интервале (0,5; 1).

Фрактальная имитационная модель

Для оценки устойчивого роста стоимости холдинга предлагается имитационная модель, которая учитывает нелинейный и стохастический характер финансовых процессов. Модель рассматривает оттоки денежных средств в форме инвестиционных вложений и притоки, генерируемые в результате реализации проектов.

Экономический смысл показателя синергетической эффективности:

• Соотношение внешних и внутренних издержек неодинаково в разные периоды.
• Величина синергетической эффективности зависит от разницы результата деятельности корпорации и размера внешних издержек.

Формализация синергетического эффекта:

Синергетический эффект снижения рисков строительного холдинга представляет собой сумму эффектов от:

• снижения возможного убытка;
• оптимизации соотношения собственных и заемных средств;
• снижения рисков внутреннего и внешнего взаимодействия;
• внедрения налогового планирования.

Достижение такого синергетического эффекта позволяет строительным холдингам существенно снижать риски, предупреждать их возникновение, бороться с их последствиями и улучшать финансовые результаты в условиях неопределенности и риска.

Ключевые особенности синергетического подхода к оценке холдингов

Трехуровневая модель развития холдингов:

• Стационарный режим: система сохраняет устойчивость благодаря отрицательной обратной связи.
• Нестационарный режим: система теряет устойчивость из-за положительной обратной связи или внешних факторов.
• Режим обострения: накопление возмущений приводит к переходу системы к аттрактору.

Оценка эффективности холдинга:

• Метод Херста-Петерса позволяет определить размах колебаний финансовых коэффициентов.
• Показатель Херста-Петерса указывает на режим функционирования холдинга:
• Стационарный (H = 0)
• Нестационарный (H = 0,5)
• Режим обострения (H в интервале (0,5; 1))

Фрактальная имитационная модель:

• Учитывает нелинейный и стохастический характер финансовых процессов.
• Рассматривает оттоки и притоки денежных средств в форме инвестиционных вложений и реализации проектов.

Синергетическая эффективность:

• Экономический смысл показателя: соотношение внешних и внутренних издержек, влияние разницы между результатом деятельности и размером внешних издержек.
• Формализация эффекта: сумма эффектов от снижения возможного убытка, оптимизации соотношения собственных и заемных средств, снижения рисков внутреннего и внешнего взаимодействия, внедрения налогового планирования.

Достижение синергетического эффекта позволяет холдингам снижать риски, улучшать финансовые результаты и повышать устойчивость в условиях неопределенности.